【今日导读】
欧洲最大绿氢工厂投入试运行，模温机制取过程中几乎没有碳排放
AI或驱动光模块技术升级需求，这一高速光互连极具竞争力的解决方案具备高成长性
“宁王”钠离子电池官宣落地，2023年有望成为量产元年
互联网安全的核心支撑，商用密码行业或受益于新政策催化
2025年一体化压铸实现产业化应用，行业渗透率有望快速提升
微软、西门子合作将生成式人工智能导入工业领域
小鹏汽车发布SEPA2.0“扶摇”全域智能进化架构
【主题详情】
欧洲最大绿氢工厂投入试运行，制取过程中几乎没有碳排放
为应对能源危机、加快能源转型，欧洲正在加速布局绿氢产业。日前，位于西班牙普埃托利亚诺地区的一家绿氢工厂正式进入试运行阶段，这里也是目前欧洲最大的绿氢工厂。全球氢能市场规模正迅速扩大，绿氢更是被广泛视为未来能源发展的重要方向。根据国际能源署的数据，2021年全球氢气总产量达9423万吨，预计2030年产量有望达到近1.8亿吨，而目前全球氢气生产中只有不到0.1%为绿氢。
氢能具有来源丰富多样、清洁低碳、灵活高效以及应用场景丰富等优点，据能源过渡委员会（ETC）预测，在2050零碳场景下，直接电力和氢气将成为全球能源结构中最为重要的组成部分。绿氢通过可再生能源电解水制取的氢气，在制取的过程中几乎没有碳排放（约1.5-5.0kg CO2/kg H2）。中信证券分析指出，在需求空间释放、政策支持有效落地以及产业链协同降本的基础上，2023年绿氢产业化有望高速开启。伴随新能源装机规模高增和发电成本下降，绿氢招标初具规模以及技术降本不断推进，看好绿氢产业的快速发展。建议关注两条投资主线：一、新能源发电领域具有绿氢业务协同和先发布局优势的行业龙头公司，以及凭借技术创新抢占市场的新兴势力有望率先受益。二、在关键材料和零部件国产化环节持续深耕，解决行业发展痛点的公司也有望享受产业红利。
上市公司中，华光环能成功研发并下线产氢量1500Nm3/h的碱性电解槽，公司目前已具备500Nm3/h以下、500-1000Nm3/h，1000-2000Nm3/h，多个系列碱性电解水制氢系统制造技术。昇辉科技联营企业盛氢公司于1月9日下线1000标方电解水制氢设备，目前产能满足生产所需。亿利洁能年初与央企合作的400MW光伏制氢一体化项目获批，目前正在前期筹备中，预计今年上半年开工建设，预计明年投产，公司具备完整的电解槽结构设计方案和全套计算数据、辅助系统设计能力和计算数据。
AI或驱动光模块技术升级需求，这一高速光互连极具竞争力的解决方案具备高成长性
机构指出，AI大模型的训练和应用，将给算力、网络设备、光模块带来较大的弹性，且有望驱动光模块的技术升级需求。薄膜铌酸锂调制器具有高性能、低成本、小尺寸、可批量化生产、且与CMOS工艺兼容等优点，是未来高速光互连极具竞争力的解决方案。
光信号调制是光模块的必要功能，在中长距光通信场景中，特别是相干通信中，调制器则是必要器件。目前行业内光调制的技术主要有三种：基于硅光、磷化铟和铌酸锂材料平台的电光调制器。具有“光学硅”之称的铌酸锂材料通过最新的微纳工艺，在硅基衬底上蒸镀二氧化硅（SiO2）层，将铌酸锂衬底高温键合构造出解理面，最后剥离出铌酸锂薄膜，这样制备出的薄膜铌酸锂调制器具有高性能、低成本、小尺寸、可批量化生产、且与CMOS工艺兼容等优点，是未来高速光互连极具竞争力的解决方案。根据LightCounting的预测数据，2021-2027年100G及以上相干DSP市场规模从8.47亿美元增长至21.35亿美元，6年CAGR为16.65%。薄膜铌酸锂调制器适配的600G及以上相干光模块DSP市场，有望从2021年的1.31亿美元，增长至2027年的9.92亿美元，6年CAGR为40.06%，薄膜铌酸锂调制器行业具备较高的成长性。国泰君安证券指出，目前该调制器在国内可以实现全产业链把控，从薄膜衬底、芯片设计、器件设计到封装都可以在国内完成，关注薄膜铌酸锂落地的机会。
上市公司中，联特科技拥有了光芯片集成、高速光器件以及高速光模块设计、生产的核心能力，公司目前研发的有基于EML（电吸收调制激光器）、SIP（硅光）、TFLN（薄膜铌酸锂）调制技术的800G光模块，以及用于下一代产品NPO（近封装光学）/CPO（共封装光学）所需的高速光连接技术、激光器技术和芯片级光电混合封装技术等。公司有基于薄膜铌酸锂调制技术的800G光模块。光库科技铌酸锂调制器领域，公司拥有了全球一流的技术团队并掌握了包括芯片设计、芯片制程、封装和测试等核心技术，具备了开发高达800Gbps及以上速率的铌酸锂调制器芯片和器件的关键能力，是目前在超高速调制器芯片和模块产业化、规模化领先的三家公司之一。光迅科技400G已实现量产，800G模块目前已有样品，正在送样阶段，公司搭载薄膜铌酸锂的产品达到了客户的需求。
“宁王”钠离子电池官宣落地，2023年有望成为量产元年
宁德时代宣布钠离子电池将首发落地奇瑞车型。奇瑞和宁德时代发还联合发布了电池品牌——ENER-Q，双方致力打造覆盖纯电、插混、增程全动力类型，适配C端和B端全应用场景，涵盖钠电池、M3P、磷酸铁锂及三元锂等全材料体系电池系统。宁德时代方面评价钠离子电池，是“突破资源瓶颈的高性价比之选”。
虽然钠离子电池与磷酸铁锂电池在能量密度、循环寿命方面存在差距，但是其原料成本相较于磷酸铁锂电池低30%左右，并且其低温下的容量保持率、耐过放电性能均优于磷酸铁锂电池。钠电池可放电至0V，在储存、运输方面比锂电池更稳定。将钠离子电池与铅酸电池对比，可发现钠离子电池各方面性能均超越铅酸电池，有望在铅酸电池的主流应用场景中实现替代。华金证券分析指出，钠离子电池在原料成本、低温下的容量保持率、耐过放电性能优于磷酸铁锂电池，并且其各方面性能均超越铅酸电池，有望应用于电动两轮车（替代铅酸电池）、A00级别电动车以及储能领域（替代磷酸铁锂）。据测算，全球钠离子电池的需求量有望从2023年3.6GWh增长至2025年65.8GWh，成长空间巨大。2023年有望成为钠离子电池量产元年，产业链各环节有望充分受益。
上市公司中，传艺科技钠电正、负极材料量产线正式开工，公司钠离子电池制造一期产能4.5GWh，二期产能规划为5.5GWh。同兴环保表示，公司钠离子电池正极材料及电池产品的中试放大实验正在稳步推进中，争取尽快实现产品量产。维科技术表示，目前对钠电规划产能是2Gwh，投资金额预计6.82亿元，钠电池项目预计将于2023年6月底开始量产。
互联网安全的核心支撑，商用密码行业或受益于新政策催化
国务院常务会议审议通过《商用密码管理条例(修订草案》》。会议指出，近年来，商用密码应用愈发广泛，在保障网络和信息安全、维护公民和法人权益方面的重要性日益凸显。要全面贯彻总体国家安全观，进一步规范商用密码应用和管理，督促平台企业依法履行用户密码保护责任，确保个人隐私、商业秘密和政府敏感数据的安全。
密码作为互联网安全的核心支撑，在数据加密、身份鉴别、访问控制、取证溯源等方面发挥着难以替代的重要作用。《“十四五”数字经济发展规划》加强了密码在各行业的应用，政务、金融、交通、能源、水利、医疗等各领域主管部门，均提出密码应用明确的要求，并制定总体规划和方案。据赛迪统计，2021年国内商用密码的市场规模为585亿元，预计2023年则有望达到937.5亿元。国联证券指出，商用密码行业或将受益于新政策催化，《条例》直接体现了等保2.0的相关要求，对于网络安全等级保护第三级以上网络，要求运营者应当使用商用密码进行保护，鉴于当前等保三级系统数量众多，产业链相关企业均将不同程度受益于政策刺激。
公司方面，电科网安下属嘉微公司，是专业从事信息安全与通信保密系统相关的安全芯片设计，具备强大的密码及安全算法产品支撑能力以及完善的安全芯片产品体系，产品覆盖高性能安全芯片、低功耗安全芯片、嵌入式安全SE等三大芯片系列，覆盖商用密码、移动互联网安全、5G安全、物联网安全、云计算与大数据安全、工控安全、态势感知七大商用密码领域。证通电子深耕国密安全、商用密码领域二十余年，公司自主研发的密码安全芯片能够支持国密SM2、SM3、SM4密码算法，取得了商用密码产品型号证书，应用于公司的密码键盘、POS机等金融科技产品，公司可根据客户的需求进行生产。
2025年一体化压铸实现产业化应用，行业渗透率有望快速提升
工业和信息化部、国家发展和改革委员会、生态环境部发布关于推动铸造和锻压行业高质量发展的指导意见，到2025年，铸造和锻压行业总体水平进一步提高，保障装备制造业产业链供应链安全稳定的能力明显增强。产业结构更趋合理，产业布局与生产要素更加协同。重点领域高端铸件、锻件产品取得突破，掌握一批具有自主知识产权的核心技术，一体化压铸成形、无模铸造、砂型3D打印、超高强钢热成形、精密冷温热锻、轻质高强合金轻量化等先进工艺技术实现产业化应用。
一体化压铸降本增效明显，特斯拉ModelY采用一体式压铸后底板总成，可将下车体总成重量降低30%，制造成本下降40%；2022年3月末，特斯拉表示柏林超级工厂一辆ModelY的完整生产周期仅10小时，生产效率大幅提升。民生证券分析指出，未来一体压铸产品有望从后底板拓展至前舱、前底板电池托盘（三电壳体有望通过CTC车身一体化等技术进一步减重）等零部件，单车价值量有望提升至万元。结合压机引进时间及20万以上车型一体化压铸技术布局情况来看，预计2024年有望迎来一体化压铸车型上市热潮，行业渗透率有望快速提升。
公司方面，伊之密已完成6000吨、7000吨、8000吨及9000吨超大型压铸机研发，9000吨超大型压铸机已与一汽完成签约，预计将于近期有序开展设备调试和小批量试制等工作。宜安科技6100T压铸机主要生产新能源汽车一体化结构件，服务客户主要是新能源汽车厂商，目前相关业务正在和客户接洽。
微软、西门子合作将生成式人工智能导入工业领域
近日，据西门子官网信息，西门子和微软正在利用以ChatGPT为代表的生成式人工智能技术，帮助工业企业在产品的设计、工程、制造和运营生命周期中推动创新和效率。双方正在合作将西门子的产品生命周期管理软件与微软的协作平台Teams、AzureOpenAI的语言模型及其他Azure人工智能功能集成。在汉诺威展览上，两位技术领导者将具体展示如何通过生成式人工智能增强工厂自动化运行能力。
开源证券陈宝健认为，AI+工业应用场景丰富，成长前景广阔。具体看包括，（1）AI+协同研发设计：通过AI驱动的协作应用程序连接一线员工和设计团队；（2）AI+生产自动化：通过AI实现自动化软件代码生成；（3）AI+智能运维：利用工业人工智能发现和预防产品缺陷。建议重视巨头布局催化的AI+工业软件板块投资机遇。AI赋能工业制造领域潜力大、增速动能强，据埃森哲统计，预计到2035年AI应用使制造业总增长值增长4万亿美元。
上市公司中，和而泰的智慧工厂、新一代智能控制器及厂商服务平台均应用了人工智能技术，与伊莱克斯、惠而浦、西门子等全球知名厂商有合作关系。赛意信息在智能制造和工业互联网之外，各项自研的业务平台如技术平台和数据平台等已拥有多家客户使用；公司密切关注人工智能等技术发展趋势，曾荣获西门子2017年度最佳合作伙伴奖。
小鹏汽车发布SEPA2.0“扶摇”全域智能进化架构
4月16日，小鹏汽车发布SEPA2.0“扶摇”全域智能进化架构。小鹏汽车董事长何小鹏介绍，“扶摇”经历5年的研发时间，累计研发投入超过100亿元。在“扶摇”的赋能下，小鹏新车型研发周期缩短20%，架构零部件通用化率达到80%。何小鹏表示，汽车行业的淘汰赛刚刚开始，300万的年销售规模将只是车企的入场券。“成本平衡、高效研发、高端体验是我们的存活之道。”
扶摇平台将使用前后一体铝压铸车身，扭转刚度提升83%，集成161个零件，比传统钢车身减重17%，生产效率大幅提高，并且其XPower800V平台可实现充电5分钟，续航200公里。同时全新X-HP热管理系统可以提升15%冬季续航，提升90%充电效率。德邦证券陈海进认为，高电压方案规避了大电流方案下的损耗、散热、线路等问题，且实现高电压方案相对容易，通过增加串联电池单元数量便可实现，故高电压方案有望成为未来主流。
上市公司中，欣锐科技是全球最早进行碳化硅电源产品研发的企业之一，主要客户包括比亚迪、吉利、小鹏、长城等龙头车企，且为比亚迪车载电源唯一外部供应商。银轮股份的800V高压快充产品搭载小鹏G9上市。
