公司信息更新报告：持股计划激发成长活力，模温机证券IT龙头迎发展良机
国内金融IT龙头，维持“买入”评级
公司发布2022年员工持股计划草案，参与对象包括17名董监高以及其他中层和骨干员工。公司已于4月完成管理层换届，本次持股计划有望长期绑定和激励核心团队，为公司注入新的成长活力。考虑到疫情及研发投入影响，我们下调盈利预测，预计公司2022-2024年的归母净利润分别为14.65、19.03、24.07亿元(原为18.92、24.51、31.75亿元)，EPS为1.00、1.30、1.65元(原为1.29、1.68、2.17元)，当前股价对应的2022-2024年PE为34.9、26.9、21.3倍，在全面注册制和金融信创背景下，公司有望迎来发展良机，维持“买入”评级。
事件：公司发布2022年员工持股计划(草案)
7月1日，公司发布2022年员工持股计划(草案)，参与对象包括17名董事、监事、高管，以及中层管理人员和骨干员工，合计不超过600人。股份来源为公司回购的股份(截至2022年6月底，公司累计回购130万股，支付总金额5351万元)，受让数量不超过170万股(董监高占比19.06%，其他员工占比80.94%)，占公司总股本的0.1163%，受让价格为21.50元/股。公司已于4月完成管理层换届，本次持股计划有望长期绑定和激励核心团队，为公司注入新的成长活力；公司新一届管理层带有更多技术背景，有望助力公司技术持续突破。
全面注册制叠加金融信创，公司迎来发展良机
6月25日，全面注册制研讨会顺利举行，为即将到来的全面注册制改革谏言献策。2022年以来，证监会、政府工作报告已表示“全面实行股票发行注册制”，全面注册制有望加速落地。全面注册制落地后，上市流程、上市公司数量、交易资质都将发生变动，为证券IT市场带来显著增量。此外，根据亿欧智库数据，2021年试点金融机构信创投入占全年IT支出的15%，预计2022年占比将进一步提升至30%，金融信创也有望步入全面推广阶段，带来信创适配需求，公司坚持自主研发路线，70多款产品已全部完成信创适配，有望迎来发展良机。
风险提示：产品推广不及预期；证券IT投入不及预期。
华工科技
2022年中报业绩预告点评：业绩逆势高增，内生成长动能充足，下半年值得期待
事件概述：2022年7月3日，公司发布2022年半年度业绩预告，预计实现归母净利润5.4-5.8亿元，同比增长54.66%-66.12%，预计实现扣非归母净利润5.1-5.5亿元，同比增长64.67%-77.59%。
上半年和Q2单季度业绩逆势高增长，内生成长动能充足
单季度同环比保持高增长。
公司22Q1实现归母净利润2.26亿元，同比增长98.73%，实现扣非归母净利润2.07亿元，同比增长109.70%；二季度预计实现归母净利润3.14-3.54亿元，同比增长33.38%-41.87%，环比增长38.97%-47.82%。
投资收益有所贡献，但剔除后上半年业绩仍同比高增。根据此次业绩预告，公司预计按权益法确认对联营企业武汉东湖华科创业投资中心(公司持股55.44%)的投资净收益约1.08-1.23亿元，我们推测主要为后者持股长光华芯(469万股)的投资收益。由于公司上半年预计实现归母净利润5.4-5.8亿元，均取中值计算，得到剔除投资收益后的上半年归母净利润为4.45亿元，同比逆势高增27.31%。
三大业务同比正增长，内生成长动能充足。在上半年宏观经济下行和疫情反复的大背景下，公司一方面加大投入力度、快速开发专精特新的高附加值产品，在智能制造领域，具备自研核心技术的智能激光切割平台、应用自研智能制造信息系统的产线项目的订单和交付实现较快增长，在联接业务领域，业界首批发布800G光模块，并预告发布了800G硅光模块，在感知业务领域，公司自主研发的压力传感器已进入小规模量产阶段；另一方面，公司克服疫情反复的不利影响，稳定供应、扩大产能，重点保障关键客户订单交付，报告期内公司PTC加热组件、车用传感器订单快速增长，光模块、数字小站订单增幅较大、交付提速。根据本次预告，上半年智能制造、感知、联接三大业务均实现同比正增长，公司内生成长动能充足。
增资华工法利莱，完善智能制造战略布局
根据公司6月30日公告，华工激光拟以自有资金13,400万元及持有的厂房、机器设备等实物资产(作价6,569.01万元)向华工法利莱增资19,969.01万元，我们认为此举将进一步优化华工激光下属子公司的业务架构，实施资源整合，完善智能制造领域战略布局，促进华工法利莱持续稳健发展。
投资建议：公司进入校企改制第二年，管理团队利益与公司经营业绩深度绑定；同时上半年公司克服不利影响实现业绩高增，下半年伴随汽车、智能制造、5G等需求回暖业绩有望加速兑现。我们预计公司22-24年归母净利润分别为10.69亿元/14.60亿元/19.12亿元，7月1日收盘价对应PE为22倍/16倍/12倍，公司近5年估值中枢为45倍。维持“推荐”评级。
风险提示：市场竞争加剧；下游需求不及预期；疫情反复。
爱柯迪
业绩拐点将至，加速新能源转型成长可期
维持公司增持评级，目标价上调至23.4元。考虑成本及汇率的负面影响削弱，上调2022-2024年公司EPS预测为0.61(+0.05)/0.78(+0.01)/0.99(-0.02)元，同比+68.7%、+28.3%、+27.1%，参考可比公司给予公司2023年30倍PE，上调目标价至23.4元(原为19.01元)，维持增持评级。
行业短期扰动有望退散，公司将进入业绩修复期。2021年公司受到原材料及运费上涨、人民币升值、疫情扰动等多重影响，业绩短期承压。当前公司已与下游客户完善成本转嫁机制，叠加原材料及运费价格出现回落，公司后续毛利率将持续提升。2022年Q2人民币进入贬值周期，公司全年汇兑损益有望转正，增厚公司利润。预计在公司稳健经营下，盈利能力的提升将为业绩带来较大弹性。
轻量化带来更大汽车铝合金压铸市场，公司充分受益。铝合金是汽车轻量化首选材料，未来单车用量将提升，预计2025年国内单车用铝量达250kg，国内汽车铝合金压铸市场空间达1656亿元。一体化压铸兴起，公司引入大吨位压铸机先发布局，未来将分享行业红利。
加码布局新能源汽车市场，产品&产线双拓展，成长可期。公司以中小件业务为基，持续布局新能源汽车赛道。目前公司已实现新能源产品品类的大幅扩充，可配套单车价值量提升明显，加之公司产能储备充足，预计未来新能源产品业务帮助公司开启高成长曲线。
风险提示：全球汽车行业景气度下滑的风险，原材料价格波动的风险，汇率及贸易摩擦的风险。
