2024年4月12日，模温机国务院发布了《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，简称资本市场新“国九条”。这是继2004年和2014年后，国务院再次出台的资本市场指导性文件，标志着中国资本市场改革进入新的阶段。
一、总体要求
新“国九条”提出了五个“必须”：
1、必须坚持和加强党的领导，确保资本市场始终保持正确的发展方向。
2、必须始终践行金融为民的理念，有效保护投资者合法权益，满足人民群众的财富管理需求。
3、必须全面加强监管、有效防范化解风险，确保监管“长牙带刺”、有棱有角。
4、必须始终坚持市场化法治化原则，进一步全面深化资本市场改革，统筹好开放和安全。
5、必须牢牢把握高质量发展的主题，更加有力服务国民经济重点领域和现代化产业体系建设。
二、阶段目标
新“国九条”明确了资本市场发展的阶段目标：
未来5年，基本形成资本市场高质量发展的总体框架。
到2035年，基本建成具有高度适应性、竞争力、普惠性的资本市场。
到本世纪中叶，建成与金融强国相匹配的高质量资本市场。
三、主要内容
新“国九条”从以下几个方面提出了具体措施：
1、严把发行上市准入关
提高上市标准，完善科创板科创属性评价标准。
强化发行上市全链条责任，压实交易所审核主体责任，建立审核回溯问责追责机制。
加大发行承销监管力度，整治高价超募、抱团压价等市场乱象。
2、严格上市公司持续监管
加强信息披露和公司治理监管，严肃整治财务造假、资金占用等违法违规行为。
全面完善减持规则体系，严格规范大股东减持，坚决防范各类绕道减持。
强化上市公司现金分红监管，鼓励提高股息率。
推动上市公司提升投资价值，鼓励上市公司聚焦主业，依法打击以市值管理为名的违法行为。
3、加大退市监管力度
深化退市制度改革，加快形成应退尽退、及时出清的常态化退市格局。
进一步严格强制退市标准，完善多元退市渠道。
进一步削减“壳”资源价值，加强并购重组监管，加大对“借壳上市”的监管力度。
4、加强证券基金机构监管
推动证券基金机构高质量发展，引导行业机构树立正确经营理念。
积极培育良好的行业文化和投资文化，完善薪酬管理制度，坚决纠治拜金主义、奢靡享乐等不良风气。
5、加强交易监管
促进市场平稳运行，完善股市风险综合研判，加强稳定机制建设。
加强交易监管，完善对异常交易、操纵市场的监管标准，出台程序化交易监管规定。
健全预期管理机制，将重大政策对资本市场的影响评估内容纳入宏观政策取向一致性评估框架。
6、大力推动中长期资金入市
建立培育长期投资的市场生态，完善适配长期投资的基础制度，构建支持“长钱长投”的政策体系。
稳步降低公募基金行业综合费率，研究规范基金经理薪酬制度。
7、进一步全面深化改革开放
着力做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。
推动股票发行注册制走深走实，增强资本市场制度竞争力，提升对新产业新业态新技术的包容性。
完善多层次资本市场体系，坚持主板、科创板、创业板和北交所错位发展，深化新三板改革。
坚持统筹资本市场高水平制度型开放和安全，拓展优化资本市场跨境互联互通机制。
8、推动形成促进资本市场高质量发展的合力
推动加强资本市场法治建设，大幅提升违法违规成本，推动修订相关法律法规。
深化央地、部际协调联动，强化宏观政策协同，为资本市场健康发展营造良好的环境。
打造政治过硬、能力过硬、作风过硬的监管铁军，坚决破除“例外论”、“精英论”、“特殊论”等错误思想。
四、意义和影响
新“国九条”的发布，是党中央、国务院着眼于新形势新任务作出的重大决策部署，对于推动资本市场高质量发展，更好服务构建新发展格局，具有十分重要的意义。
值得注意的是，新“国九条”对保护投资者也提出刚性要求：必须始终践行金融为民的理念，突出以人民为中心的价值取向，更加有效保护投资者特别是中小投资者合法权益，助力更好满足人民群众日益增长的财富管理需求。
新“国九条”的实施将对中国资本市场产生深远影响，推动资本市场更加规范、透明、开放、有活力、有韧性，为实体经济高质量发展提供更加有力的支撑。
