风口掘金丨一体化压铸概念大涨超4%，模温机轻量化市场加速扩张，率先布局的行业龙头有望提前受益 2022年07月18日 12:37 21世纪经济报道 21财经APP 彭卓,实习生杜雪妍
受特斯拉引领一体化压铸浪潮消息影响，一体化压铸概念（861455.EI）开盘活跃，Choice数据显示，截至7月18日早盘收盘，涨幅达到4.09%。机构认为，在一体化压铸领域率先布局的行业龙头有望提前受益。
南方财经全媒体 资讯通研究员彭卓 实习生杜雪妍 综合报道
Choice数据显示，受特斯拉引领一体化压铸浪潮消息影响，一体化压铸概念（861455.EI）开盘活跃，截至7月18日早盘收盘，涨幅达到4.09%。成分股中，宜安科技涨超14%、瑞鹄模具涨停、文灿股份、福然德、泉峰汽车、广东鸿图均涨超5%。
图片来源：Choice
一体化压铸颠覆“冲压+焊装”传统制造模式，或将迅速放量
一体化压铸工艺/图片来源：东方财富证券
国联证券表示，传统车企的白车身生产模式为“冲压+焊装”的生产模式，即将小零件通过板材冲压的方式生产出来，再通过焊接的方式拼接成为车身，其缺点是为了满足生产节拍，工艺步骤多、设备数量大、流水线长。而一体化压铸则是颠覆了传统的制造模式，通过压铸的方式将多个小零件拼接后的大零件一次性压铸出来，工艺步骤简单，流水线长度也能大大缩短。
财信证券表示，一体化压铸相较于传统的冲压加焊装工艺，有成本低、效率高、轻量化等优势，随着技术的进一步发展，一体化压铸技术有望进一步取代传统工艺。
一体化压铸较传统工艺的优势/图片来源：财信证券
一体化压铸的产业链主要包含了上游的材料、设备、模具厂商和中游的压铸件供应商，以及下游采用一体化压铸件的整车厂。
一体化压铸产业链/图片来源：财信证券
投资建议：在一体化压铸领域率先布局的行业龙头有望提前受益国联证券认为，随着一体化压铸工艺的日趋成熟和规模效应的释放，一体化压铸将逐渐放量，建议关注在一体化压铸领域率先布局的零部件企业，以及产业链上率先受益的设备供应商。
国信证券认为，头部再生铝企业具备多点布局优势，在免热处理材料研发、生产、销售环节均具备明显优势，具备废铝采购渠道及经验优势，且对再生铝的性能理解更加深刻，未来有望主导材料端。未来可能由少数行业头部企业主导免热处理材料研发、生产和销售，竞争格局明显改善，产品毛利润有望远高于当前水平。
浙商证券认为，一体化压铸包括四个重要环节，材料/模具/设备/制造环节，从市场空间上看，制造环节的空间最大，同时今年四个环节里制造环节边际变化最大，而在制造环节上，因为一体化车身本质上是更大、集成度更高的车身件，在大型铝压铸车身件上有丰富积淀的公司先发优势，重点推荐国内大型铝压铸车身件企业。
东方财富证券认为，从轻量化行业发展趋势来看，铝合金材料将作为车企轻量化的首选方案，因此建议关注铝合金压铸件上具备竞争力的厂商。 同时细分的一体化压铸行业由于成长性高且壁垒性强，行业龙头有望逐步走出，建议关注在铝合金结构件上具有充分量产经验的企业。
机构推荐个股文灿股份（603348.SH）：主要从事汽车铝合金精密压铸件的研发、生产和销售，产品主要应用于中高档汽车的发动机系统、变速箱系统、底盘系统、制动系统、车身结构件及其他汽车零部件。
广东鸿图（002101.SZ）：公司是国内压铸行业的龙头企业，华南地区大型规模的精密铝合金压铸件专业生产企业，广东省高新技术企业，拥有广东省省级精密压铸工程技术研究开发中心。业务包括精密铝合金压铸件业务专注于精密铝合金压铸件的设计和生产制造，产品主要用于汽车、通讯和机电行业。
（报告来源：国联证券、财信证券、国泰君安证券、浙商证券、国信证券、东方财富证券；本文信息不构成任何投资建议，刊载内容来自持牌证券机构，不代表平台观点，请投资人独立判断和决策。）
