7月4日，真空机豪迈科技获东吴证券买入评级，近一个月豪迈科技获得2份研报关注。
研报预计豪迈科技全球轮胎模具龙头，跨足大型零部件与数控机床行业打开中长期天花板。豪迈科技自2002年开始涉足轮胎模具制造业，目前已成长为全球轮胎模具冠军，另外公司还跨足大型零部件领域与数控机床领域，打开中长期成长天花板。轮胎模具市场已经进入成熟期，公司在轮胎模具领域掌握三大工艺，产品力强。五轴机床领域技术积淀近三十年，五轴联动机床是机床中的高端产品，国产化率尚低。预计公司2024-2026年归母净利润分别为19.03/21.66/24.44亿元，当前股价对应动态PE分别为16/14/12倍的情况。
研报认为，豪迈科技轮胎模具业务能稳定贡献营收基本盘，大型零部件与数控机床业务成长空间较大。五轴机床领域技术积淀近三十年，2022年公司通用型机床首次对外销售实现营收1.46亿元，2023年营收同比增长111.76%至3.08亿元。公司大型零部件业务营收从2.77亿元增长至27.7亿元，CAGR=47%，远超总营收14%的CAGR。伴随氢燃料在燃气轮机领域的渗透以及风电大型化的趋势，营收有望再上台阶。
风险提示：轮胎厂扩产不及预期、风电装机不及预期、机床需求不及预期。
