提要：本文由博众投资编辑整理。蔚来汽车董事长李斌2022年蔚来合作伙伴日上透露,在6月4000多台的基础上,七月ET7原计划交付量会再上一个台阶,但因为压铸件供应不足,导致少生产几千台车。同时,根据规划,蔚来将在8月28日交付蔚来ES7,并在9月底交付蔚来ET5。此外,据安徽省政府方面透露,蔚来“十四五”期间规划产能目标为100万台。(博众投资)
本文由博众投资编辑整理。蔚来汽车董事长李斌2022年蔚来合作伙伴日上透露,在6月4000多台的基础上,七月ET7原计划交付量会再上一个台阶,但因为压铸件供应不足,导致少生产几千台车。同时,根据规划,蔚来将在8月28日交付蔚来ES7,并在9月底交付蔚来ET5。此外,据安徽省政府方面透露,蔚来“十四五”期间规划产能目标为100万台。(博众投资)
受到市场热点切换的影响,经历过一轮调整的一体化压铸再掀炒作潮,泉峰汽车、瑞鹄模具、广东鸿图、嵘泰股份等纷纷涨停,合力科技、立中集团、银宝山新、伊之密、铭科精技、永茂泰、文灿股份等跟涨。
什么是一体化压铸?
一体化压铸指的是车身件的一体化,即原本设计中多个单独、分散的小件经过重新设计高度集成,再利用大型压铸机进行一次成型,省略焊接的过程直接得到一个完整大零件。与传统高压件相比,一体化压铸的特殊之处体现为规格大以及省略了热处理工序。一体化压铸也分为狭义和广义,广义的一体化压铸是替代冲压-焊接件,使多个零部件变为一个压铸件,狭义的一体化压铸主要指使用6000吨以上的大压铸机。
特斯拉是如何实现一体化压铸技术的?
材料方面:压铸件一般都需要进行热处理,增强强度、提高塑性、提升铸件的尺寸稳定性和增强腐蚀性。然而,由于一体化压铸件投影面积大,在实际操作过程中,热处理容易引起汽车零部件尺寸变形或造成表面缺陷,对于大型一体化压铸件来说要承担巨大成本风险,因此免热处理铝合金材料成为可能。2015年12月,特斯拉从苹果挖来顶级铝合金专家查尔斯·柯伊曼,由其同时负责SpaceX龙飞船和特斯拉的材料工程团队,很快开发出独家的用于一体化压铸技术的铝合金配方,使得特斯拉的铝合金压铸零件稳定性更加优异,压铸后不需要热处理,可直接进入下一工序。
压铸方法:2019年7月,特斯拉发布新专利“汽车车架的多向车身一体成型铸造机和相关铸造方法”。此方法将一套固定的模具放置在中心,4套可以移动的模具放置在4个不同方向。可移动的模具通过液压设备分别与中心固定好的模具贴合共同形成一个封闭的空腔。熔融状态的铝合金分别从4个移动模具上的浇筑口压入模具空腔,在空腔内流动、汇合,最终形成大型的一体化压铸结构零件。(博众投资)
根据建约车评,特斯拉采用一体化压铸ModelY后地板后,由于所有零件一次压铸成型,其里零件数量比Model3减少79个,焊点大约由700-800个减少到50个,由于应用了免热处理铝合金材料,制造时间也由传统工艺的1-2小时缩减至3-5分钟,并能够在厂内直接供货。这意味着,从供应商审查、冲压零件的采购定点、冲压模具的制造、冲压设备的使用,到焊接夹具的制造、焊枪的使用、检具的开发、零部件的物流运输等所有传统冲焊的供应链环节可以被省略。
一体化压铸产业链
一体化压铸产业链上游为免热处理铝合金材料供应商、设备商、模具厂商,中游为第三方压铸厂,下游为整车厂。目前,主机厂引入一体化压铸工艺存在自研模式、供应商模式两种。前者的代表如特斯拉,小鹏汽车,供应商模式的存在主要是由于一般整车厂前期并不掌握一体化压铸工艺,前期研发、设备投入较大。因此,目前一体化压铸产业链存在三种模式,1)上游原材料、设备供应商、模具厂商—第三方压铸厂—一级零部件厂商—整车厂;2)上游原材料、设备供应商、模具厂商—一级零部件厂商—整车厂;3)上游原材料、设备供应商、模具厂商—整车厂。目前国内大多整车厂商仍以前两种模式为主,特斯拉为自主压铸,小鹏汽车采取供应商模式、自研模式同时进行。长期来看,中间环节的省略,整车厂自主完成压铸模式或为发展趋势。
一体化压铸设备市场空间测算
根据压铸的难易程度,我们假设一体化压铸替代冲压-焊接结构件的顺序应为后地板—前地板—中地板,分别对应7000T、8000T、12000T压铸机需求。
目前,后地板压铸技术已经在ModelY中实现量产。根据特斯拉公布数据,2020、2021年Model3/Y销量分别为45.5万辆、90.6万辆。1)渗透率:TechWeb报道,2021年特斯拉Model3交付量约为50.07万辆,ModelY交付量约为41.05万辆。假设2021年有30万件后地板由一体化压铸生产,在不考虑其他汽车小批量生产的情况下,2021年全球电动汽车一体化压铸渗透率约为6%。2)全球电动车销量:据EVvolumes数据,2021全球新能源汽车销量约为480万辆,2020年销量为227万辆。另据EVsales数据,2022年上半年全球新能源汽车总销量同比增幅达48.4%。我们假设2022年全年纯电动车销量增速为50%,后增速逐渐放缓。3)压铸机需求量:根据我们的产业链调研,一台一体化压铸机的年产量约为10万件左右,另据我们对公开新闻的整理以及产业链调研,目前特斯拉及国内一体化压铸机数量约为20台左右,假设到2021年压铸机数量为15台,对应总体产能利用率为20%左右。我们假设随着技术逐渐成熟,压铸机产能利用率逐年提升。据此,可以根据每年纯电动汽车销量、一体化压铸渗透率、产能利用率,大致推算出压铸机需求量。4)市场规模:按照前文提到,假设每台后地板7000T压铸机单价为7000万元,则对应2025年市场17亿元。目前,前地板一体化压铸件也已完成试制,假设从2023年开始量产,使用8000T压铸机。中地板一体化压铸假设从2025年开始量产,使12000T压铸机。1)渗透率:假设前地板、中地板一体化压铸在量产第一年的渗透率均为5%,后逐年提升。2)产能利用率:值得注意的是,目前处于赛道抢占的关键时期,多家品牌先后推出超大型压铸机,但并未全部实现量产,导致初期设备的产能利用率较低,后面随着主机厂逐步量产,产能利用率将逐步提升。预计到前地板、中地板一体化压铸量产时初期产能利用率或有所提升,假设第一年量产时产能利用率为50%,后逐渐提升。(博众投资)
据此,我们可以大致测算出,预计到2025年全球纯电动汽车底板一体化压铸机市场规模约为55亿元,到2030年达到193亿元。
结语
自特斯拉掀起汽车一体化压铸的浪潮以来,各大汽车厂商纷纷跟进。一体化压铸是新能源汽车产业链当中的重要一环,未来市场成长空间非常广阔,谁能提前落子,抢占高地,谁就能在未来的新能源产业当中多一块重要的筹码。新能源汽车的发展,事关我们能否弯道超车,国内各大厂商任重道远!(博众投资)
参考资料:
《汽车行业专题研究:轻量化大势所趋,一体化压铸蓄势待发》东方财富证券;2022-06-22;
《机械行业周报:一体化压铸设备投资机会有哪些?》民生证券;2022-08-01;
