【20:02 东华测试(300354)2024年半年报点评：业绩超预告中枢 Q2延续快速增长势头】
8月20日给予东华测试(300354)强推评级。
投资建议：考虑到2024 年部分行业下游客户投资节奏放缓，自动化压铸岛该机构适当下调此前预测，预计公司2024-2026 年收入分别为6.03/7.96/10.17 亿元，（前值分别为6.46/8.54/10.86 亿元），同比分别+59.3%/32.1%/27.8%；预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.88/2.49/3.26 亿元（前值预测分别为2.02/2.71/3.52 亿元），同比分别+114.5%/+32.4%/+30.7%。参考可比公司估值平均水平，给予公司2024 年33XPE，目标价约为44.9 元。维持“强推”评级。
风险提示：新产品、新项目投入产出风险；国产替代进展不及预期，市场开拓情况不及预期，毛利率下滑风险，核心技术失密风险等。
该股最近6个月获得机构10次买入评级、6次增持评级、2次买入-A的投评级、2次强推评级、1次“买入”投资评级。
【20:02 双林股份(300100)2024年半年报点评：业绩略超预期 丝杠布局加速】
8月20日给予双林股份(300100)强推评级。
投资建议：公司深耕汽车饰件及轮毂轴承制造基本盘业务，业绩改善明显，2024年切入丝杠产业，进一步扩宽市场。该机构预测公司2024~2026 年营业收入分别为46.08/53.54/61.87 亿元，考虑到公司24H1 业绩略超预期以及业绩补偿款，该机构调整归母净利润为4.05/3.91/4.71 亿元；(24 年至26 年前值分别为3.70/3.72/4.08 亿元)。参考可比公司估值，扣除业绩补偿款0.89 亿后，该机构给予公司2024 年20xPE，对应目标价15.8 元，维持“强推”评级。
风险提示：公司业务线扩张较快，基本面业务受影响；新能源市场竞争格局加剧；新产品研发/验证不及预期，丝杠发展不及预期；海外拓展不及预期；地缘政治风险。
该股最近6个月获得机构4次强推评级、2次“买入”投资评级、2次买入评级、1次推荐评级。
【19:37 图南股份(300855)：24H1业绩稳步增长 变形高温合金表现突出】
8月20日给予图南股份(300855)强烈推荐评级。
盈利预测：预计公司2024/2025/2026年归母净利润为4.18/5.19/6.42亿元，对应估值22/18/15倍，维持“强烈推荐”评级，风险提示：产业链需求不及预期，行业估值波动。
该股最近6个月获得机构12次买入评级、3次推荐评级、2次增持评级、2次跑赢行业评级、2次强烈推荐评级。
【19:37 博雅生物(300294)：轻装上阵 外延内生双驱动逐步进入兑现期】
8月20日给予博雅生物(300294)强烈推荐评级。
投资建议：该机构认为博雅生物已基本处理完历史遗留问题，并以绿十字（中国）并购事件为起点，步入全新发展，预计2024-2026年分别实现归母净利润5.51/6.33/7.37亿元，对应PE30/26/22x，首次覆盖给予“强烈推荐”评级，风险提示：采浆和浆站拓展不及预期、竞争加剧、集采、研发失败等风险。
该股最近6个月获得机构21次买入评级、3次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级、1次优于大市评级、1次买入-B评级、1次“买入”的投评级、1次“买入”投资评级。
【17:02 文灿股份(603348)2024年中报点评：业绩承压 一体化压铸放量节奏提速】
8月20日给予文灿股份(603348)强推评级。
投资建议：公司2Q 业绩承压，但本部一体化压铸放量明显，预计墨西哥百炼进一步爬坡后海外盈利也会有所改善。根据2024 年中报及新项目产能利用率爬升预期，该机构将公司2024-2025 年归母净利预期由4.1 亿、7.2 亿元调整为2.1 亿、4.0 亿元，并引入2026 年归母净利预期5.2 亿元，增速对应+320%、+88%、+31%，对应当前PE 32 倍、17 倍、13 倍。公司当前业绩受内外因素影响有所承压，但无论短期还是长期，公司仍是一体化压铸行业的标杆企业，下半年及明年业绩也有望迎来恢复，该机构将公司目标PE 由2024 年35 倍调整为2025 年20 倍，目标价相应调整为25.8 元，维持“强推”评级。
风险提示：一体化压铸技术发展、行业需求不及预期，一体化压铸新客户拓展不及预期，海外需求、国内消费低于预期，原材料涨价超预期。
该股最近6个月获得机构5次推荐评级、4次买入评级、2次增持评级、1次跑赢行业评级、1次强推评级、1次优于大市评级。
【14:57 美的集团(000333)2024年半年报点评：逆势增长 彰显韧性】
8月20日给予美的集团(000333)强推评级。
投资建议：该机构维持公司24/25/26 年EPS 预测5.43/5.96/6.54 元，对应PE 为11/10/10 倍。美的作为高股息白马龙头，长期发展信心充足，该机构参考绝对估值法，维持公司目标价77 元，对应24 年14 倍PE，维持“强推”评级。
风险提示：新业务拓展不及预期，终端需求不及预期，海外市场拓展风险。
该股最近6个月获得机构31次买入评级、5次增持评级、3次“买入”投资评级、3次买入-A的投评级、2次强推评级、2次优于大市评级。
【14:32 安井食品(603345)2024半年报点评：主业势能延续 价值视角布局】
8月20日给予安井食品(603345)强推评级。
投资建议：主业势能延续，价值视角布局，维持“强推”评级。考虑外部需求疲软和竞争加剧，市场普遍关心公司盈利变化，该机构认为火锅料的格局优势、费用的规模效应和管理精细化等有望支撑盈利平稳回落，再加上拓新品、扩份额等持续兑现，公司有望实现“收入10%左右，利润稍慢于收入”的增长中枢，且资本开支逐步减少叠加分红率提升，考虑公司优异的经营管理能力，在当下消费环境下也确显稀缺，当前估值已至较低区间，值得以价值视角布局。
风险提示：新品拓展不及预期、行业竞争加剧、小龙虾价格超预期下行、食品安全问题等。
该股最近6个月获得机构29次买入评级、5次增持评级、3次强推评级、3次推荐评级、2次“买入”投资评级、1次持有评级、1次买入-A的投评级、1次跑赢行业评级、1次优于大市评级。
【14:27 万辰集团(300972)：业绩持续兑现 少数股权收回进程超预期】
8月20日给予万辰集团(300972)强烈推荐评级。
投资建议。量贩零食行业持续高速成长，行业份额加速向头部集中；公司量贩零食龙头地位稳固，团队优质，供应链、仓配、拓展、品牌等多维度领先，在当前高市占率的基础上，预计未来份额持续提升，强势产业链地位下盈利能力弹性较大。当前公司收回少数股权的进度超预期，也将明显增厚归母利润并持续打开市值空间。预计公司2024E/25E/26E归母净利分别为2.0/4.7/6.1亿，维持“强烈推荐”评级。
风险提示：开店不及预期，同店增长不及预期，行业竞争加剧
该股最近6个月获得机构10次增持评级、5次强烈推荐评级、4次买入评级、2次跑赢行业评级、2次“买入”投资评级。
【14:27 盛弘股份(300693)：充电桩业务高增 海外储能发展潜力大】
8月20日给予盛弘股份(300693)强烈推荐评级。
投资建议：公司依托电力电子的同源技术平台，积极储备和布局各类有前景的方向，其中储能业务、充电桩业务都形成了自己的竞争力和规模，有望保持快速发展；而电能质量、电池检测等业务经营稳健，高质量发展。总体看，公司还处在快速发展阶段，维持“强烈推荐”评级。
风险提示：海外贸易政策风险、产业竞争带来的盈利下滑风险、业务部门较多的统筹管理与协同风险。
该股最近6个月获得机构18次买入评级、7次增持评级、3次跑赢行业评级、2次强烈推荐评级、2次优于大市评级、1次强推评级、1次推荐评级。
【14:27 保利发展(600048)：销售保持行业第一 推出95亿可转债方案】
8月20日给予保利发展(600048)强烈推荐评级。
投资建议：24H1公司实现归母净利润74亿元，同比下降39.3%，与业绩快报基本一致，判断公司后续营收增长或承压，结转毛利率或仍在构筑底部阶段；销售排名行业第一，投资聚焦核心城市，土地储备保持充裕；融资成本进一步下降，直融占比有所提高，获批注册100亿公司债，推出95亿可转债方案；物业服务规模扩大，资产经营稳步发展。预计2024-2026年EPS分别为0.93、0.87和0.88元，认为公司具备穿越周期的能力，若行业右侧出现其仍是竞争格局改善的核心受益标的，维持“强烈推荐”评级。
风险提示：销售增长低于预期、结算规模低于预期、毛利率改善不及预期、资产减值损失高于预期、债券发行进度不及预期等。
该股最近6个月获得机构29次买入评级、10次推荐评级、7次增持评级、2次优于大市评级、2次强烈推荐评级、1次持有评级。
【12:07 海澜之家(600398)：24Q2业绩承压 盈利能力略有下降】
8月20日给予海澜之家(600398)强烈推荐评级。
1）24H1：毛利率增长0.1pct至45.2%，期间费用率上升1.2pct至25.4%其中销售费用率提升2.3pct，财务费用率下降1.0pct.净利率下降0.4pct至14.4%.a）分品牌：24H1海润之家系列毛利率46.1%（+0.86pct），海澜团购定制系列毛利率43.6%（-1.2pct）$其他品牌毛利率58.7% （+2.9pct）。b）分渠道：24H1线下毛利率45.8%（-0.5pct），线上毛利率49.1%（-0.2pct），c）不合海润团购定制系列分渠道：24H1直营店毛利率62.7%（-0.15pct），加盟店及其他毛利率42.1%（+0.8pct），2）24Q2：毛利率下降2.3pct至43.4%，期间费用率上升1.4pct至27.1%，其中销售费用率提升2.3pct，财务费用率下降1.1pct.净利率下降1.2pct至14.5%现金流及存货承压，1）24H1经营净现金流19.97亿元（-27.8%），2）截至24年6月末应收账款周转天数17天，同比-3天，3）裁至24年6月末存货周转天数同比273天，同比+20天盈利预测及投资建议：公司作为男装龙头品牌，近几年强化渠道运营，持续拓展线上品类，线下门店结构优化。但考虑到当前线下客流承压导致销售不及预期，预计2024-2026年公司营收203.8亿元，214.1亿元，224.7亿元，同比增速为-5%、5%、5%，归母净利润27.2亿元、28.8亿元，30.6亿元，同比增速为-8%、6%、6%、当前市值对应24PE11X、25PE10X、维持强烈推荐评级。
风险提示：流及购买力恢复不及预期风险、新品牌增长放缓风险、线上流量成本增加侵蚀利润空间风险。
该股最近6个月获得机构16次买入评级、3次增持评级、2次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级。
【12:02 纳睿雷达(688522)：新签合同金额高增 静候H2确收带动业绩改善】
8月20日给予纳睿雷达(688522)强烈推荐评级。
投资建议：有源相控阵气象雷达龙头，多应用领域打开成长空间。预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为2.48 亿元、4.86 亿元与7.01 亿元，对应PE分别为35.4 倍、18.0 倍与12.5 倍，维持“强烈推荐”评级。
风险提示：雷达产品研发不及预期的风险、市场竞争加剧的风险、外部经济环境波动的风险、原材料价格波动的风险。
该股最近6个月获得机构10次买入评级、5次增持评级、2次强烈推荐评级、1次增持-A评级。
【12:02 燕京啤酒(000729)2024年中报点评：改革扎实推进 势能再度凸显】
8月20日给予燕京啤酒(000729)强推评级。
投资建议：改革扎实推进，增长势能充足，维持“强推”评级。24H1 行业普遍表现低迷的情况下，燕京U8 持续放量、盈利亮眼提升。预计改革扎实推进之下，年内高增势能延续，且中长期盈利提升潜力十足。该机构维持24-26 年EPS预测0.35/0.47/0.57 元，对应P/E 估值28/21/17 倍，给予一年目标价14 元，对应24/25E PE 分别40/30X，维持“强推”评级。
风险提示：U8 推广不及预期，中高端市场竞争加剧，消费疲软压制升级。
该股最近6个月获得机构38次买入评级、19次增持评级、6次推荐评级、5次优于大市评级、5次强推评级、4次“买入”投资评级、3次跑赢行业评级、2次增持-A评级。
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